（2016年8月25日，香港）中國福建省領(lǐng)先的物業(yè)開發(fā)商禹洲地產(chǎn)股份有限公司（“禹洲地產(chǎn)”或“本公司”，股份編號：01628.HK）欣然宣布，花旗再次發(fā)表禹洲地產(chǎn)研究報告，重申“買入”評級，目標(biāo)價從3.05港元上調(diào)至3.38港元。隨著全年銷售目標(biāo)的上調(diào)，花旗預(yù)測禹州未來銷售增長勢頭強勁，毛利率在未來三年持續(xù)高于32%并增加派息。

　　上調(diào)2016銷售目標(biāo)至220億元 毛利率將維持高位并或增加派息花旗相信，禹洲2016年銷售表現(xiàn)出色，定下人民幣220億元的新合約銷售目標(biāo)，按年增加57%，未來更低的融資成本將帶來更清晰的盈利前景。受惠于主要市場銷售均價上升，加上主要城市如：廈門、合肥、上海、杭州、南京擁有逾710萬平方米的充裕土地儲備，花旗預(yù)期未來利潤率仍有潛力再增長，預(yù)測2016至2018年毛利率維持高于32%，并或增加派息。城市布局得宜助力銷售突破，均價上漲利潤率及盈利增長可期。

　　戰(zhàn)略性布署長三角  受益于二線市場火熱

　　花旗認(rèn)為，禹洲擁有位于長三角地區(qū)的530萬平方米土地儲備位，主要集中在多個重點城市，包括：合肥、上海、南京及新進入的杭州。長三角貨值達900億元，未來銷售貢獻亦將增加。花旗認(rèn)為，長三角地區(qū)加上主要城市廈門市場的180萬平方米土儲，禹洲擁有近78%的土儲均集中在具投資價值，強勁需求和利潤率豐厚的城市。

　　現(xiàn)金水準(zhǔn)充裕  下半年購地以利潤先行

　　在強勁的合約銷售支持下，集團上半年現(xiàn)金回籠達126億元，管理層認(rèn)為并沒有融資壓力，融資成本會進一步下降。凈負(fù)債率在可控水準(zhǔn)。手頭現(xiàn)金仍高達157億元，現(xiàn)金水準(zhǔn)充裕，下半年新增土地時會更具選擇性,利潤先行。花旗相信集團銷售均價上升會推動盈利，融資成本會進一步下降。